コア・サテライト戦略 — 私が投資信託から個別株へと広げていった理由
コア・サテライト戦略とは
コア・サテライト戦略とは、ポートフォリオを2層に分けて管理する考え方です。
- コア（Core）：安定的なリターンを狙う中核。主にインデックスファンドや投資信託。
- サテライト（Satellite）：より高いリターンを狙う衛星的なポジション。個別株やテーマ型投資。
一般的には「コア7〜8割、サテライト2〜3割」が推奨される比率とされています。ただし私のポートフォリオは現在コアが約40%で、個別株の比重の方が高い。これは段階的に進化してきた結果であり、最初からそうだったわけではありません。
なぜ最初は投資信託から始めたのか
投資を始めた当初、私には2つの壁がありました。
1. 米国個別株の知識が薄かった
どの銘柄を選べばいいのか、決算をどう読めばいいのか——米国株の個別銘柄を分析する情報が十分に揃っておらず、判断する自信がありませんでした。
2. 税務処理を簡略化したかった
米国株の配当には源泉徴収税（10%）がかかります。その分を取り戻すには「外国税額控除」の確定申告が必要になります。手続きの手間を省きたいという現実的な理由もありました。
だから最初は投資信託でコアを固めることから始めました。インデックスへの投資は市場の平均点を取れる。大きなハズレがない。そして大きな金額が動くようになったとき、1銘柄に集中しておくのは怖い——想定外の倒産や不正が起きたら全損のリスクがあります。
大きな金額を安心して「預けられる場所」に置いておく。 コアを持つのはそういう発想です。
サテライトへの第一歩：JTへの投資
「ある程度安心して投資できる」という感覚が身についてきたころ、個別株に踏み出しました。
最初の判断のひとつが**日本たばこ産業（JT / 2914）**です。
当時、新NISAの開始を前に「NISA関連記事」が大量に生まれ、投資初心者が急増していました。新参の投資家が増えると「高配当株」「株主優待」への注目が高まる——その流れを読んでJTに投資しました。
JTはその後、NISA成長投資枠での個別株買付ランキングで常に上位に入り、株価も2024〜2025年にかけて上昇トレンドを維持。2025年の配当は1株あたり234円（前期比+40円）で利回りは約4.75%まで高まっています。
同時期に株主優待銘柄や、逆に優待廃止を発表した銘柄にも注目していました。優待廃止は一時的に株価が下落するケースが多いですが、配当への還元に切り替わることも多く、長期保有前提であれば拾えるタイミングになることがあります。
コロナ禍明けの特需や、日本株全体が政策・世界的な注目を集めていた流れも追い風になりました。
サテライト銘柄の選び方
私がサテライトに入れる銘柄には、おおよそ共通した基準があります。
① S&P500に組み入れられていない
S&P500への積立（コア）でカバーできる銘柄をサテライトで重ねても意味が薄い。コアで拾えない領域——日本株・個別テーマ・特定セクター——に張ることで補完的な意味が生まれます。
② 1〜2年のタイムラインで上昇根拠がある
サテライトは長期インデックスとは異なり、「この流れが来る」という具体的な仮説に基づいて動きます。政策変更、消費トレンドの転換、投資家層の拡大など——中期での変化を先読みできる銘柄を選びます。
コアとサテライトは被っていい
少し視点を変えると、コアとサテライトが同じ銘柄になっても問題ないと考えています。
Google（Alphabet）、Apple、Amazon、Microsoftといった銘柄は、S&P500やオルカンを通じてコアとして保有しています。同時にこれらは個別株としても比重を高めて保有しています。
「S&P500の構成銘柄だからサテライトにできない」ではなく、「この銘柄にはさらに集中投資する理由がある」と判断したら、両方で持つことはむしろ合理的です。
比率よりも「慣れ」が先
一般的にはコア7〜8割が推奨されますが、それは正解ではなく出発点です。
重要なのは比率よりも、下落幅のコントロールと1銘柄へのリスク集中を体で覚えていくこと。最初から個別株に大きく張ろうとするのではなく、コアで安心感を積みながら、少しずつサテライトの経験値を増やす——その順序が長続きする投資家をつくると思っています。
まとめ
| コア | サテライト | |
|---|---|---|
| 目的 | 市場平均・安定 | 中期テーマ・上振れ狙い |
| 手段 | 投資信託・インデックスファンド | 個別株（日本株・GAFAM等） |
| タイムライン | 長期（10年〜） | 中期（1〜2年） |
| 私の現在比率 | 約40% | 約60% |
| 選定基準 | — | S&P500外・中期上昇根拠あり |
参考リファレンス
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JTを買ったときは「新NISAで高配当株に人が流れ込む」という流れが見えていて、そこに乗った形です。「この銘柄が好き」より「この状況で何が動くか」という読み方のほうが自分には合っていると気づいたのもこのあたりです。
GAFAMをコアとサテライト両方で持つのは少し変に見えるかもしれませんが、「インデックスに乗りながら、さらに確信がある銘柄を厚くする」という感覚は個人的にしっくりきています。