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Staking利回り（Vault） · Base
Superform（SPCX SuperVault）
筆者の状況: 継続中最終更新: 2026-10-25
Base の SPCX SuperVault に SPCXc（SpaceX の株のトークン）を預けている。
ステーキング
- トークン
- $SPCXc
- APYの目安
- 年率約20%（変動）
- 報酬
- USDC と sUP（Superform のトークン UP を預けた証書）で受け取る。基本の利回りは0%で、全部が報酬分
- 補足
- 利回りは2026-10-25時点の DefiLlama の値で、10月上旬は約42%だった。SPCXc は Coinbase が Base で出している SpaceX の株のトークン（1:1 で裏付けされた B20 形式、米国外のユーザー向け、2026-09-04 開始）。株主としての権利はない。この Vault の預かり残高は約$22万と小さく、利回りは配る報酬しだいで大きく動く。
バリュエーション
- FDV（希薄化後）
- $96.2M時価総額 $23.2M
- FDV ÷ 収益
- 2988倍過去365日の収益 $32K直近90日×4では 4250倍（年換算 $23K）
- FDV ÷ 保有者還元
- 4147倍直近90日の買い戻し・バーン・分配 $6K（×4で年換算）
- 補足
- 表示しているのは報酬で配られる UP トークンの評価額で、預けている SPCXc のものではない。プロトコルの収益は直近365日で約$3.2万と小さく、FDV に対して非常に高い倍率。
2026-10-25時点。FDVと価格はCoinGecko、収益と保有者還元はDefiLlamaの数値です。分母は利益ではなく収益なので、株式のPERより売上倍率（PSR）に近い指標です。筆者は「FDV÷収益が5倍以下」を割安の目安にしていますが、収益の変動やアンロックで大きく変わります。
TGE・ポイント
- 現状
- UP は2025年12月のトークンセール後に上場済み。この Vault の利回りは報酬で付けているため、報酬が減ると利回りも下がる。
- TGE
- $UP上場済
- ポイントプログラム
- ポイントなし
チーム・資金調達・利用者規模
- 拠点
- 未確認
- 創業者・トップ
- Vikram Arun（共同創業者・CEO）いろいろな DeFi の利回り先をまとめて、自動で運用する Vault（SuperVaults）を出している。SuperVaults v2 は変動金利の貸し出しと Pendle の固定期間の運用を組み合わせる。
- VC調達額
- $9.5M2022年11月にシード$6.5M、2024-12-12に VanEck Ventures 主導の戦略ラウンド$3M（累計$9.5M）。2025-12-18に UP のパブリックセールで$3M（申し込みは$4.7M、cookie.fun・Legion）。公式はトークンセールを含めて累計$11.5Mと表記。
- 主な投資家
- VanEck Ventures、Polychain Capital、Circle、BlockTower Capital、Maven11 Capital、CMT Digital、Amber Group、Arthur Hayes
- Xフォロワー
- 12.3万@superformxyz2026-10-25時点
- 利用者数の目安
- アクティブユーザー約18万（2025-12、公式発表）Superform のプレスリリース（Chainwire、2025-12-18）
リスク・注意点
- 利回りの全部が報酬（USDC と sUP）で、基本の利回りは0%。報酬が減れば利回りもすぐ下がる。
- 報酬の一部は UP で配られるので、UP の価格が下がると実際の利回りも下がる。
- SPCXc は Coinbase が発行する株のトークンで、株主としての権利（議決権・配当など）はない。発行元への信用リスクがある。米国のユーザーは使えない。
- Vault の預かり残高が約$22万と小さく、引き出しが重なると流動性が足りない可能性がある。
- スマートコントラクトのリスクがある。SuperVaults の監査は yAudit と Spearbit 系の研究者（公式発表）。
リンク
招待コード
Superform のアプリ（app.superform.xyz）で登録するときに、この紹介コードを入力できます。招待ページ（join.superform.xyz/3Q33YW）からも登録できます。下の紹介リンクを使わなくても同じです。紹介経由の登録では筆者に紹介報酬が入る場合があります。
Superform（SPCX SuperVault）を始める（紹介リンク）
紹介リンクです。登録や取引に応じて筆者が報酬を受け取る場合があります。掲載内容は報酬と連動させていません。
出典
- Chainwire - Superform Raises $3M, Led by VanEck Ventures2024-12-12
- Chainwire - Superform Closes Token Sale with $4.7M in Commitments2025-12-18
- DefiLlama Yields - Superform SUPERSPCX (Base)2026-10-25閲覧
- Crypto Briefing - Coinbase's SPCXc tokenized SpaceX stock2026-09
- Portals - DeFi TVL October 2026 Week 12026-10
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